A股近5000股上涨！专家估计“中国版平准基金”规模1.5万亿以上 关税战拉响“特朗普衰退”预警

4月10日，A股三大指数高开高走，集体反弹！

上证指数午盘涨0.93%，创业板指涨2.4%。消费电子、机器人、算力、智能物流、跨境电商、AI应用、数字货币、光伏、黄金珠宝、固态电池概念股表现活跃，市场近5000股上涨。

4月10日早间，日韩股市率先开盘后暴涨，亚太股市也在狂飙，日经225指数午盘涨8.32%，报34353.17点，韩国综合涨3.72%。

市场避险情绪降温，日本10年期国债收益率涨13个基点。

截至11:26，现货黄金盘中涨破3130美元/盎司，日内涨近50美元，涨幅达1.6%。

贵金属板块异动走高，四川黄金涨停，中金黄金、晓程科技、湖南黄金、西部黄金、恒邦股份等跟涨。

4月10日，上海黄金交易所发布公告，近期国际形势复杂多变，贵金属价格波动较大，市场风险加剧。请各会员提高风险防范意识，继续做细做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

随着特朗普政府加征所谓“对等关税”，全球格局震荡加剧。

根据中金公司宏观团队测算，美国的有效关税率将超过1930年《斯穆特-霍利关税法案》实施后美国的关税水平。

如此超预期的全球关税加征之下，市场热议四起。当前与20世纪30年代相似吗，会否重演彼时的经济大萧条；如若关税持续上升， 国内政策当如何应对；面对波动的股市，平准基金如何发挥作用，下一步，还将有哪些政策会陆续出台？

继中央汇金、中国诚通、中国国新大手笔增持A股后，4月8日，中央汇金第一次自称发挥“类平准基金”作用；央行表态必要时向中央汇金提供充足的再贷款支持。

“中国版平准基金”已经到来？要想稳住股市，此轮预计需要多大体量的“中国版平准基金”入场？

21世纪经济报道记者对清华大学国家金融研究院院长田轩进行了专访。

田轩表示，“中国版平准基金”已经成形，类平准基金已经开始进入市场，将带动其他机构投资者跟随，形成稳定市场的强大合力。

要想稳住股市，此轮平准基金预计需要达到市场资金的一定比例，如2%—3%，按照目前A股市值约80万亿元的总量，平准基金总体规模需在1.5万亿元以上。

资金来源可以通过多种渠道筹集，包括中央汇金、中国诚通和中国国新等机构的自有资金、市场融资以及人民银行的流动性支持等。

近日，受到美国关税加征政策以及后续可能再次加征关税的消息影响，引发市场高度关注。

据南财快讯统计，4月9日盘后，近10家上市公司发布自愿性披露美国关税政策调整对公司影响的公告，其中多家公司均表示，关税政策不会造成实质性影响。

寒武纪（688256.SH）称，本次加征关税，对公司的经营管理不会造成实质性影响。寒武纪表示，其收入主要来自境内客户，境外收入占比较低，2023年及2024年公司境外客户收入占比均未超过1%。

腾达科技（001379.SZ）称，本次关税政策调整对公司业绩的影响有限且可控。公司主营产品为不锈钢紧固件，近三年直接出口美国市场的产品销售收入占主营业务收入比重约为1%，占比极低。

江丰电子（300666.SZ）表示，公司采购的主要原材料为各种高纯度的金属材料，公司作为国内电子材料领域的龙头企业，通过多年布局已实现原材料采购的国内化、产业链的本土化，构建了安全稳定的供应链体系。因此，本次关税政策对公司现有采购业务的影响较小。

远东股份（600869.SH）表示，近年来，公司持续加大研发投入、大力发展设备/材料国产化替代，公司出口美国的产品年收入占比不到1%，本次加征关税对公司影响较小。

特朗普：新关税政策让美国“发财”了

据央视新闻报道，当地时间4月9日，美联储公布3月会议纪要，警告美经济前景的不确定性有所增加；美联储官员也表示，预计今年美经济增长将明显低于预期。美国新一届政府不断挥舞“关税大棒”，在全球范围内制造巨大混乱和不确定性，引发国际舆论对“特朗普衰退”和“美国风险”的担忧。

当地时间4月9日，美国圣路易斯联储银行行长穆萨莱姆表示，预计今年美国经济增长将明显低于预期的2%。

据央视新闻报道，根据美国海关与边境保护局的声明，从美国东部时间4月9日凌晨0时01分、也就是北京时间9日中午12时01分开始，美国所谓的“对等关税”正式生效。当地时间8日，美国总统特朗普声称，新关税政策让美国“发财”了。

在暂停关税消息扰动下，美股再度迎来巨震。

美国东部时间4月9日，美股三大指数收盘集体暴涨。纳斯达克综合指数涨12.16%，报17124.97点，为史上第二大单日涨幅，仅次于2001年1月3日的14.17%。道琼斯指数涨7.87%，报40608.45点，为2020年3月25日以来最大涨幅；标普500指数涨9.52%，报5456.90点，为2008年10月29日以来最大涨幅。

尽管美股暴涨，但机构的担忧情绪并未消失。

Vital Knowledge创始人Adam Crisafulli表示，90天的暂停令引发了股市强劲反弹，推迟实施无疑会消除市场的巨大压力，但关税并没有完全消失。

各国围绕关税的博弈仍存在巨大不确定性，这意味着未来美股仍可能会出现高波动。

此外，衰退风险仍在持续攀升。根据摩根大通基于市场的衰退指标仪表板，在近期抛售中遭受重创的罗素2000指数显示，美国经济衰退的概率为79%。4月9日，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙坦言，随着特朗普关税政策持续扰乱市场，美国经济衰退已经成为了一个非常有可能的结果。

（来源：21世纪经济报道、南财快讯、央视新闻、上海黄金交易所、Wind）

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