东方红中证同业存单AAA指数7天持有报告解读：份额骤降52%，净资产缩水48%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，上海东方证券资产管理有限公司发布了东方红中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额下降明显，净资产也大幅缩水，净利润减少，同时管理费等费用也有所变化。这些数据变化反映了基金在2024年的运作情况，对投资者的决策具有重要参考意义。

基金业绩与收益情况

主要会计数据和财务指标：净利润下滑，收益水平波动

从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金本期已实现收益为11,162,470.95元，本期利润为11,043,567.92元，加权平均基金份额本期利润为0.0212元，本期加权平均净值利润率为2.05%，本期基金份额净值增长率为2.01%。与2023年相比，各项指标均有所下降，如2023年本期利润为27,439,893.80元，本期加权平均净值利润率为2.16%，本期基金份额净值增长率为2.24%。这表明基金在2024年的盈利能力有所减弱，收益水平出现波动。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较显示，过去一年该基金份额净值增长率为2.01%，而同期业绩比较基准收益率为2.29%，基金跑输业绩比较基准0.28个百分点。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为4.55%，业绩比较基准收益率为4.95%，跑输0.40个百分点。这说明基金在跟踪标的指数方面存在一定的偏差，未能完全实现预期的收益目标。

基金投资策略与运作分析

投资策略：坚持稳健原则，跟踪标的指数

2024年国内经济增长动能不足，货币政策维持积极宽货币基调。在此背景下，本基金投资坚持稳健原则，主要采用抽样复制和动态最优化的方法，投资于标的指数（中证同业存单AAA指数）中成份券和备选成份券，或选择非成份券作为替代，以实现对标的指数的有效跟踪，组合整体运行良好。

业绩表现归因：市场环境与投资策略共同作用

基金业绩表现受到市场环境和投资策略的双重影响。2024年国内经济形势复杂，市场利率波动，对基金的收益产生了一定压力。尽管基金采取了稳健的投资策略，但仍难以完全抵消市场不利因素的影响，导致业绩跑输业绩比较基准。

基金费用情况

管理人报酬与托管费：规模下降致费用减少

2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,078,002.92元，较2023年的2,575,340.35元减少了1,497,337.43元；当期发生的基金应支付的托管费为269,500.68元，较2023年的643,835.12元减少了374,334.44元。这主要是由于基金资产规模的下降，导致按比例计提的管理费用和托管费用相应减少。

销售服务费：同样因规模缩水而降低

2024年基金应支付的销售服务费为766,396.39元，2023年为1,473,407.16元，减少了707,010.77元。销售服务费的降低同样与基金规模的缩小有关，随着基金资产净值的下降，按比例计提的销售服务费也随之减少。

基金份额与持有人情况

开放式基金份额变动：赎回导致份额大幅下降

2024年基金份额总额出现大幅下降，本报告期期初基金份额总额为1,073,526,167.45份，而期末基金份额总额为549,846,693.10份，减少了523,679,474.35份，降幅高达48.78%。这主要是由于本期赎回金额较大，达到1,626,072,151.28份，远超本期申购的1,102,392,676.93份。

期末基金份额持有人户数及持有人结构：个人投资者占主导

期末基金份额持有人户数为4,342户，户均持有的基金份额为126,634.43份。从持有人结构来看，机构投资者持有份额为33,474,295.45份，占总份额比例为6.09%；个人投资者持有份额为516,372,397.65份，占总份额比例为93.91%。个人投资者在基金持有中占据主导地位。

风险与机会提示

风险提示

• 市场风险：尽管基金主要投资于同业存单等固定收益类产品，但市场利率波动、经济形势变化等因素仍可能对基金净值产生影响。如2024年基金就因市场环境变化，业绩跑输业绩比较基准。
• 流动性风险：基金份额的大幅赎回可能导致基金面临流动性压力，影响基金的正常运作和投资策略的实施。2024年基金份额的大幅下降，反映出投资者赎回较为集中，需关注后续流动性风险。

机会提示

展望2025年，虽然国内经济仍面临压力，但政策出台的频次和加码力度已较过去有明显变化。预计宽货币仍将先于宽信用，全社会广谱利率仍有望在政策利率的牵引下进一步下移，货币市场利率仍有下行空间。这对于以投资同业存单为主的本基金而言，可能带来一定的投资机会，基金管理人若能把握市场变化，优化投资组合，有望提升基金业绩。

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