平安创业板ETF季报解读：利润下滑133.57%，份额减少16.65%

来源：新浪基金∞工作室

平安创业板ETF于近日发布2025年第1季度报告，报告期内多项关键数据出现显著变化，其中本期利润较上期减少133.57%，基金份额较上期减少16.65%，这些变化值得投资者密切关注。

主要财务指标：本期利润为负，资产净值稳定

本期利润下滑，已实现收益为正

本季度，平安创业板ETF主要财务指标呈现出复杂态势。从数据来看：

本期已实现收益为2,103,671.58元，然而本期利润却为 -7,064,237.92元。这表明尽管在利息收入、投资收益等方面有所斩获，但公允价值变动收益可能出现较大亏损，进而拖累整体利润表现。加权平均基金份额本期利润为 -0.0176元，反映出投资者在本季度的实际收益欠佳。期末基金资产净值为523,476,205.43元，期末基金份额净值为1.3510元，显示基金资产规模在报告期末维持相对稳定。

基金净值表现：短期波动，长期跑赢基准

近三月表现略胜基准，长期优势明显

基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比数据如下：

过去三个月，净值增长率为 -1.64%，业绩比较基准收益率为 -1.77%，基金略跑赢基准0.13%。从长期数据看，过去一年、三年、五年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率均高于业绩比较基准收益率，显示出该基金在长期投资中具备一定优势。不过，基金净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差较为接近，表明基金波动特征与基准相似。

投资策略与运作：紧密跟踪指数，控制跟踪误差

完全复制策略，精准跟踪指数

本基金主要采取完全复制法，按照标的指数的成份股组成及其权重构建投资组合，并根据指数成份股及其权重变动相应调整。报告期内，日均偏离度为0.01%，年化跟踪误差0.31%，远低于力争控制的日均跟踪偏离度绝对值0.2%和年跟踪误差2%的目标，较好实现投资目标。这意味着基金紧密贴合创业板指数走势，投资者通过投资该基金，能有效获取与创业板指数相近的收益。

基金业绩表现：短期受挫，与基准差异小

季度内净值微降，紧跟业绩基准

截至报告期末，基金份额净值为1.3510元，本季度基金份额净值增长率为 -1.64%，业绩比较基准收益率为 -1.77%。可以看出，本季度基金业绩虽为负增长，但与业绩比较基准收益率差异仅0.13%，再次证明基金紧密跟踪指数的特点。短期业绩下滑可能受创业板整体市场环境影响，投资者需结合市场趋势及自身风险承受能力，合理规划投资。

资产组合情况：权益投资占主导，配置集中

权益资产超九成，债券及其他占比小

报告期末基金资产组合情况如下：

权益投资占基金总资产比例高达99.07%，其中股票投资为518,819,978.53元，占比同样为99.07%，表明基金高度聚焦股票市场。固定收益投资仅占0.09%，金额为484,016.97元，主要为可转债。银行存款和结算备付金合计占0.81%，其他资产占0.03%。这种资产配置结构使基金收益受股票市场波动影响较大，投资者需关注股票市场风险。

股票投资组合：行业分布广泛，部分行业权重高

指数投资行业多样，积极投资规模小

报告期末按行业分类的股票投资组合情况如下：

指数投资按行业分类的境内股票投资组合

积极投资按行业分类的境内股票投资组合

指数投资覆盖多个行业，金融业、信息传输等行业占比较高。积极投资规模较小，主要集中在制造业和信息传输等行业。行业分布反映基金对不同行业的布局，投资者可结合行业发展趋势评估基金潜在收益与风险。

股票投资明细：重仓股集中，部分新股流通受限

指数投资重仓股凸显，积极投资关注新股

报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细

指数投资方面，宁德时代占比近20%，前十大重仓股对基金净值影响较大。积极投资中多为新股，部分股票存在流通受限情况，如首航新能部分股份因新股未上市或锁定而受限，投资者需留意流通受限股票对基金流动性及净值的潜在影响。

开放式基金份额变动：份额减少，关注赎回压力

季度内份额缩减，单一投资者影响大

报告期内基金份额变动情况为：报告期期末基金份额总额387,481,881.00份。与前期相比，基金份额减少，或因投资者赎回所致。值得注意的是，报告期内存在单一投资者（联接基金）持有基金份额比例达到80.66%的情况。在市场流动性不足时，若该投资者巨额赎回，基金管理人或难以及时合理变现资产，甚至可能使基金资产净值低于5000万元，面临转换运作方式等风险。投资者需密切关注单一投资者动态及基金赎回压力。

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