辣条基本盘牢固魔芋品牌护城河拓宽，卫龙美味2024年营收同增28.6%

3月27日晚，“辣条第一股”卫龙美味发布了全年业绩。年报显示，2024年卫龙美味整体业务运营及财务业绩保持良好增长态势。

具体来看，2024年卫龙美味实现总收入约62.66亿元，同比增长28.6%，受产能利用率提升影响，卫龙美味实现毛利约30.16亿元，同比增长29.9%，毛利率由2023年的47.7%提升0.4个百分点至48.1%。卫龙美味2024年实现净利润为10.68亿元，同比增长21.3%。

业绩增长背后与卫龙美味深度洞察消费者需求，聚焦“多品类”产品策略，深耕第二产品曲线魔芋爽品牌护城河，持续推进全渠道策略息息相关。与此同时，依托五大生产基地卫龙美味持续推动生产设施的自动化升级，生产效能和产品质量稳步提升，给消费者带了更大的优惠空间。

“双曲线”稳健增长

作为中国辣味休闲食品行业龙头企业，卫龙美味2024年业绩维持稳增长，其中调味面制品（辣条）上市二十余年仍保持增长态势，蔬菜制品（主要包括魔芋爽、小魔女及风吃海带）作为第二增长曲线持续释放强劲动能，企业经营结构健康均衡整体向好，长期价值凸显。

数据显示，2024年度，受全渠道建设推进影响，卫龙美味的调味面制品所得收入为26.67亿元，同比增长4.6%。受持续扩大产能影响，卫龙美味蔬菜制品增长势头良好，2024年度卫龙美味的蔬菜制品实现收入为33.71亿元，同比增长59.1%。

众所周知，在辣味零食高增的趋势下，近年来魔芋爽脱颖而出成为整个辣味零食赛道的新亮点。公开资料显示，目前我国魔芋制品市场规模已突破60亿元大关，年均复合增长率高达20%以上。而自从2014年卫龙首创推出魔芋爽以来，包括盐津铺子、三只松鼠、劲仔食品等在内的诸多品牌纷纷跟进布局，“盯”上了这块市场大蛋糕。一时间，魔芋零食市场大盘快速扩容的同时，其品类竞争也愈发白热化。

十年前，卫龙魔芋爽的出现，迎合了消费者满足口欲和健康的双重需求；时至今日，面对日益同质化的竞争态势，卫龙美味针对魔芋爽又有了新的洞察和思考。在消费者热衷追求新奇零食的当下，“口味”逐渐成为魔芋爽消费需求的一大痛点。

如何拓宽品牌护城河进一步夯实第二增长曲线？卫龙美味在挖掘市场需求的基础上，依托

在上海的基础及应用研发中心，持续提升产品质量和创新能力，围绕魔芋爽、小魔女、风吃海带多品类系列产品口味、工艺、包装等方面持续升级和创新，进一步丰富了产品矩阵，满足消费者多元化和个性化的需求，巩固了卫龙美味在辣味休闲食品市场的领先地位。

全面推进线上线下渠道建设，五大生产基地产能释放

2024年，中国零售行业渠道发展多元化加速，传统渠道持续被分流，但便利店、社区超市等小型业态凭其即时性和便利性展现出增长韧性；新兴渠道多元崛起，譬如零食量贩店、内容电商、仓储会员店等快速发展，快速推动着休闲食品行业的加速变革。

在此背景下，卫龙美味积极拥抱变化，抓住渠道多元化的趋势，持续推进全渠道策略的落地实施，从而与消费者建立更多的链接。

2024年度，卫龙美味继续深耕线下传统渠道，并积极抢抓新兴渠道带来的发展机会，灵活应对市场需求，有效提升线下销售终端的销售业绩。数据显示，2024年卫龙美味线上渠道实现收入为7.05亿元，同比增长38.1%；线下渠道实现收入为55.62亿元，同比增长27.5%。

在积极推进全渠道建设的同时，卫龙美味在赋能经销商提升每个销售终端的销售动能方面成效显著。数据显示，经过多年来深耕渠道建设，卫龙美味拥有深入渗透中国市场的全国性经销网络。截至2024年12月，卫龙美味与1879家线下经销商合作，服务全国或区域性的重点商超、零食量贩店、连锁便利店及其他销售终端。

“好吃不贵”“加量不加价”是当下消费者们对卫龙美味的一致评价，让利消费者的背后与卫龙美味持续推进“卫龙美味数字化”相关建设，致力于为业务部门提升品质与效率，最终实现“自动化、数据化”的战略目标息息相关。

凭借扎实的信息技术基础，卫龙美味有效地监控和优化了管理体系，涵盖采购、销售、研发等多个流程。截至2024年年底，卫龙美味在河南省拥有漯河平平工厂、漯河卫来工厂、驻马店卫来工厂、漯河卫到工厂及漯河杏林工厂这五个工厂。受销量增长影响，卫龙美味五个工厂2024年度整体产能平均利用率由上年度的55.3%提升至77.7%。

深耕供应链数智化建设的卫龙美味公司市值创新高。

日前，卫龙美味被纳入港股通，分析师纷纷对其未来发展作出乐观展望。方正证券指出，随着恒生指数的重新调整，卫龙美味被纳入港股通后，其流动性有望得到增强，从而推动估值的提升。

国信证券研报指出，卫龙美味已在辣条、魔芋爽等品类形成规模优势并建设了全面的渠道覆盖体系，丰富的魔芋产品矩阵有望形成高增长势能，为公司长远发展增添动力。大摩的渠道调研显示，2025年前两个月，卫龙美味销售额增长约30%，远高于整体主食和零食的增长速度，如果这种趋势持续下去，卫龙魔芋爽的销售额有望超出预期，该行预计公司2024-2026年的净利润复合年增长率(CAGR)超过10%。

此文内容为企业供稿，仅供参考。